Alstom покупает 25% «Трансмашхолдинг»

[Leonidych]

Французский концерн Alstom Transport станет совладельцем крупнейшего российского производителя подвижного состава, компании «Трансмашхолдинг» (ТМХ), купив 25% плюс одну акцию единственного акционера российской компании — The Breakers Investments BV. В обмен ТМХ рассчитывает получить доступ к современным технологиям, которые позволят модернизировать на их основе отечественное производство вагонов и поездов.
Российско-французская сделка рассчитана на три года, и ее средняя цена не должна быть меньше четверти миллиарда евро. «Если средняя цена (сделки) будет меньше 250 млн евро, мы имеем право выйти из сделки», — сообщил председатель совета директоров ТМХ Андрей Бокарев. Как пояснил, в свою очередь, президент РЖД Владимир Якунин, «таким образом мы минимизировали все рыночные риски». По словам Бокарева, предусмотрены четыре договора: о приобретении компанией Alstom пакета в объеме 25% акций, об управлении предприятиями группы «Трансмашхолдинг», о создании ряда совместных предприятий, начиная от инжинирингового центра и заканчивая производством комплектующих.

Сделка станет возможной после завершения согласовательных процедур, а также принятия трехлетнего плана работы ТМХ и due diligence. После этого Alstom осуществит авансовый платеж в размере 75 млн долларов. Оставшаяся сумма будет выплачена российской компании в 2012 году. При ее определении будут приниматься во внимание результаты работы ТМХ в 2008–2011 годах. Ранее источник, знакомый с условиями сделки, сообщал российским СМИ, что блокпакет акций The Breakers Investments для его продажи Alstom пропорционально своим долям сформируют все ее акционеры, кроме РЖД. «Если у акционера 1% акций, то он будет продавать 25% от этого объема», — отметил источник. Основными акционерами The Breakers Investments, по неофициальным данным, являются совладельцы «Кузбассразрезугля» Искандер Махмудов и Андрей Бокарев, а также структуры «Трансгрупп АС». Блокпакет The Breakers в конце 2007 года приобрело ОАО РЖД.

ТМХ и Alstom уже создали в России совместную инжиниринговую компанию «Технологии рельсового транспорта». Она будет заниматься формированием центров для проектирования и производства железнодорожной техники и ключевых компонентов с использованием технологий Alstom Transport и ТМХ. «Инжиниринговый центр уже ведет работу над созданием нового двухсистемного пассажирского электровоза ЭП20, предназначенного для движения со скоростью до 200 км/ч. На базе этого локомотива в дальнейшем будет создано семейство новых российских электровозов различного назначения», — говорится в материалах российской компании.

Как заявил президент Alstom Патрик Крон, выступая сегодня в Париже на российско-французском форуме деловых кругов, у партнерства хорошие перспективы в области локомотивов и высокоскоростных поездов. «Но мы будем заниматься и городским транспортом», — сказал он, не конкретизировав, однако, глубину проработки конкретных проектов.

По мнению директора департамента M&A НКГ «2К Аудит — деловые консультации» Максима Розова, соглашение о покупке Alstom 25% плюс одной акции «Трансмашхолдинга» является перспективным для ТМХ. «С начала кризиса в 2008 году владельцы компании пытаются продать 25−процентный пакет акций холдинга, но пока эти попытки успехов не имели. Было отменено соглашение о покупке с Bombardier, так как канадцы планировали только выход на российский рынок, а не обмен технологиями и создание совместных производств с “Трансмашхолдингом”», — напоминает аналитик.

По словам Розова, совместные проекты ТМХ и Alstom будут включать производство серии двухэтажных пассажирских вагонов для российских железных дорог, а также приобретение высокоскоростных поездов Pendolina, производимых Alstom. Предположительно они начнут курсировать между Хельсинки и Петербургом уже в конце 2010 года. «Напомним, что еще конце 2008 года совместное предприятие Alstom и ТМХ уже выиграло конкурс ОАО РЖД на строительство и поставку двухъярусных вагонов. Таким образом, обмен новыми технологиями вплотную подошел к стадии практической реализации», — считает он.

«Не исключено, что передача технологий является одним из условий данной сделки. В таком случае технологическое сотрудничество реально, и оно будет осуществляться в полном объеме в интересах каждой стороны. Российская компания сможет применить эти технологии при создании новых поколений подвижного состава, а французская компания сможет получить очень неплохой доход за счет продажи совместной продукции в страны “сообщества 1520 мм”, а кроме того, сможет испытать собственные разработки в экстремальных климатических и географических российских условиях», — утверждает ведущий эксперт УК «Финам менеджмент» Дмитрий Баранов. По его мнению, наверняка французская сторона предложила хорошие условия, как по стоимости пакета, так и по самому дальнейшему сотрудничеству, в том числе и по использованию собственных разработок. Конечно, свою роль сыграло желание сторон развивать высокоскоростное ж/д-движение в России, ведь, учитывая наши расстояния, работы здесь для альянса на долгие годы, а ведь есть еще и страны СНГ, куда может поставляться продукция ТМХ и Alstom, уверен аналитик.