=Распоряжение= № 95р от 22 января 2009 г. - Об утверждении и введении в действие "Методических рекомендаций по оценке целесообразности привлечения внешнего инвестора для развития бизнеса в холдинге ОАО "РЖД"

[Admin]

№ 95р от 22 января 2009 г. - Об утверждении и введении в действие "Методических рекомендаций по оценке целесообразности привлечения внешнего инвестора для развития бизнеса в холдинге ОАО "РЖД", связанного с созданием или развитием дочерних и зависимых обществ"

В целях обеспечения единообразного методического обеспечения
подготовки предложений и экспертизе инициатив, связанных с
созданием дочерних и зависимых обществ ОАО "РЖД":
1. Утвердить и ввести в действие прилагаемые Методические
рекомендации по оценке целесообразности привлечения внешнего
инвестора для развития бизнеса в холдинге "РЖД", связанного с
созданием или развитием дочерних и зависимых обществ.
2. Начальникам филиалов и структурных подразделений ОАО "РЖД"
довести указанный документ до сведения причастных работников.
Руководствоваться Методическими рекомендациями при подготовке
предложений и технико-экономических обоснований создания дочерних
и зависимых обществ ОАО "РЖД".

Старший вице-президент
ОАО "РЖД"
Б.М.Лапидус


УТВЕРЖДАЮ
Старший вице-президент
ОАО "РЖД"
Б.М.Лапидус
от 22.01.2009 г. N 95р

МЕТОДИЧЕСКИЕ РЕКОМЕНДАЦИИ
ПО ОЦЕНКЕ ЦЕЛЕСООБРАЗНОСТИ ПРИВЛЕЧЕНИЯ ВНЕШНЕГО ИНВЕСТОРА
ДЛЯ РАЗВИТИЯ БИЗНЕСА В ХОЛДИНГЕ ОАО "РЖД", СВЯЗАННОГО
С СОЗДАНИЕМ ИЛИ РАЗВИТИЕМ ДОЧЕРНИХ И ЗАВИСИМЫХ ОБЩЕСТВ

1 ВВЕДЕНИЕ

Согласно Программе структурной реформы на железнодорожном
транспорте, утвержденной Постановлением Правительства РФ N 384 от
18.05.2001, на втором этапе реформы происходит выделение в
дочерние акционерные общества самостоятельных структурных
подразделений ОАО "РЖД", осуществляющих отдельные виды
предпринимательской деятельности на железнодорожном транспорте,
которые являются конкурентоспособными или
потенциально-конкурентными, обеспечивая тем самым демонополизацию
рынка железнодорожных перевозок.
При создании дочерних или зависимых обществ ОАО "РЖД" может
привлекать в капитал создаваемых компаний других соучредителей.
Привлечение этих партнеров должно приносить эффект, выражающийся в
одном или нескольких из следующих преимуществ:
- возможность финансирования развития ДЗО за счет стороннего
инвестора;
- дополнительные возможности рыночного развития ДЗО, выход на
новые рынки за счет дополнительной компетентности и синергии с
бизнесом партнера;
- повышение конкурентоспособности ДЗО. Такое стратегическое
партнерство должно обеспечить увеличение масштаба и капитализацию
создаваемого бизнеса быстрее, чем без такого стратегического
инвестора.

2 НАЗНАЧЕНИЕ И ОБЛАСТЬ ПРИМЕНЕНИЯ МЕТОДИЧЕСКИХ РЕКОМЕНДАЦИЙ

2.1 НАЗНАЧЕНИЕ МЕТОДИЧЕСКИХ РЕКОМЕНДАЦИЙ

Целью разработки Методических рекомендаций по оценке
целесообразности привлечения внешнего инвестора для развития
бизнеса в холдинге ОАО "РЖД" (далее - Методические рекомендации)
является создание методической базы, позволяющей с общесистемных
принципов оценить целесообразность привлечения и адекватность
кандидатуры стратегического партнера в качестве соинвестора
бизнеса, связанного с созданием или развитием дочерних и зависимых
обществ ОАО "РЖД".
Данные Методические рекомендации предназначены для выбора
способа создания ДЗО в результате реформирования структурных
подразделений ОАО "РЖД" (Холдинга) или в рамках развития бизнеса
Холдинга "РЖД" с использованием иных имеющихся у Холдинга
возможностей.
При реализации проектов развития бизнеса необходимо, в первую
очередь, обеспечить соответствие общих принципов развития этого
бизнеса целям и потребностям Холдинга в соответствии с его
стратегической программой. Также, ключевым вопросом является
вопрос о рисках и выгодах. С одной стороны, Холдинг не может
оставаться в стороне от перспективных направлений, способных
обеспечить потенциально высокие доходы в синергии с перспективами
развития бизнеса всего Холдинга и возможность поддержания высокого
уровня услуг на основных направлениях. С другой стороны, участие в
этих потенциальных доходах связано с рисками и инвестиционными
затратами. Холдинг ограничен в том, какие затраты он может нести и
какие риски готов принимать. Привлекательными являются проекты, в
которых найден баланс между этими факторами.
Методические рекомендации включают описание процедуры выбора
предпочтительных способов создания ДЗО, организации взаимодействия
с ДЗО, а также экономического анализа эффективности проекта.

2.2 РАМКИ ПРИМЕНЕНИЯ МЕТОДИЧЕСКИХ РЕКОМЕНДАЦИЙ

Методические рекомендации ориентированы на определение
оптимального решения по развитию бизнеса и выбору партнера. Однако
эти решения принимаются в условиях ряда ограничений.
Типовые сценарии и оценки, предлагаемые Методическими
рекомендациями, являются обобщением опыта, накопленного в деловой
практике и, в частности, в ходе реформы ОАО "РЖД". Они не
обязательно описывают наилучшие бизнес-схемы для каждого
отдельного случая. Однако предлагают типовой сценарий выбора
рационального решения в большинстве случаев. Поэтому отклонение от
типовых сценариев должно быть обосновано с особенной
тщательностью, при этом необходимо доказать, что типовой сценарий
не является оптимальным в отдельно взятой ситуации.
Методические рекомендации учитывают только прямой
экономический эффект от участия Холдинга в развитии бизнеса ДЗО.
Это означает, что в рамках данных Методических рекомендаций не
учитывается эффект, выражаемый в таких, в частности, последствиях:
- повышение качества обслуживания пассажиров и
грузоотправителей;
- повышение безопасности на железнодорожном транспорте;
- улучшение социальных условий для работников железных дорог;
- повышение дохода других компаний, если только доля ОАО "РЖД"
в них не составляет более чем 50%;
Эти ограничения связаны с тем, что экономический эффект от
таких результатов (при отсутствии предпосылок его оценки в составе
прогнозируемых экономических показателей бюджета компании) оценить
практически невозможно.
В силу этого ограничения, данные Методические рекомендации
предназначены только для оценки проектов создания и развития ДЗО,
которые предназначены быть центрами прибыли Холдинга.